Opções sobre índices de ações, moedas e futuros. Apresentação sobre o tema Opções sobre índices de ações, moedas e futuros Apresentação transcrição.1 Opções sobre índices de ações, moedas e futuros.2 Opções sobre índices de ações Os contratos são 100 vezes índice são liquidados Em dinheiro No exercício da opção, o detentor de uma opção de compra recebe SK 100 em dinheiro eo escritor da opção paga esse valor em dinheiro, o detentor de uma opção de venda recebe KS 100 em dinheiro eo escritor da opção paga esse valor Em dinheiro S o valor do índice K o preço de exercício.3 Os índices subjacentes mais populares nos EUA O Índice Dow Jones DJX O Índice Nasdaq 100 NDX O Índice Russell 2000 RUT Os S Ser exercido a qualquer momento durante a vida.31 31 Natureza Das Opções de Futuros Quando uma opção de futuros de compra é exercida, o detentor adquire Se a posição de futuros for fechada imediatamente Pago da chamada F 0 K onde F 0 é preço de futuros no momento do exercício 1 Uma posição comprada nos futuros 2 Um valor em dinheiro equa L para o excesso do preço de futuros sobre o preço de exercício.32 32 Exemplo Hoje é 8 15, uma opção de chamada de setembro de setembro em cobre, K 240 centavos de libra, Um contrato está em 25.000 libras de cobre Preço de Futuros para entrega em setembro é atualmente 251cents 8 14 o último preço de futuros de liquidação é de 250 IF opção exercida, investidor receber dinheiro 25.000X 250-240 centavos 2.500 Além de um futuro longo, se ele fechou imediatamente 25.000X 251-250 centavos 250 Se a posição de futuros é fechada imediatamente 25.000 X 251-240 centavos 2.750,33 33 Opções de Natureza de Futuros Quando uma opção de futuros put é exercida, o detentor adquire Se a posição de futuros é fechada imediatamente Pago de put KF 0 onde F 0 é preço de futuros no momento do exercício 1 Uma posição vendida no Futuros 2 Um montante em dinheiro igual ao excesso do preço de exercício sobre o preço dos futuros.34 34 Razões para a popularidade na opção de futuros Líquido e mais fácil de negociar De troca de futuros, o preço é conhecido imediatamente Normalmente liquidado em dinheiro Fu Opções de futuros e opções de futuros são negociadas na mesma bolsa. 35 Opções européias spot e de futuros Remuneração da opção de compra com preço de exercício K no preço à vista de um ativo Remuneração da opção de compra com preço de exercício K no preço futuro de um Activo Quando os contratos de futuros vencim ao mesmo tempo que a opção.36 36 Paridade de Put-Call para opções de futuros Considere as duas carteiras seguintes Uma chamada europeia mais Ke-rT de caixa B Venda europeia mais futuros futuros mais dinheiro igual a F 0 e - RT Devem valer a mesma coisa no tempo T para que c Ke - rT p F 0 e - rT.37 37 Exemplo Opção de compra europeia na prata spot para entrega em seis meses c Ke - rT p F 0 e - rT Utilizar a equação P C Ke - rT - F 0 e - rT P 0 56 8 50e -0 1X0 5 -8 e -0 1X0 5 1 04.38 38 Limites para opções de futuros c Ke - rT p F 0 e - rT Similarmente ou By.39 39 Limites Para opções de futuros Como os futuros americanos podem ser exercidos a qualquer momento, devemos ter.40 40 Avaliação por árvores binomiais Uma opção de compra de 1 mês em futuros tem uma greve Preço de 29 Preço de Futuro 33 Preço de Opção 4 Preço de Futuro 28 Preço de Opção 0 Preço de Futuro 30 Preço de Opção.41 41 Avaliação por árvores binomiais Considere a opção de compra de curto prazo de longo prazo da carteira A carteira é sem risco quando 3 4 -2 ou 0 8 3 4 - 2,42 42 Avaliação por árvores binomiais A carteira sem risco é longa 0 8 futuros curto 1 opção de compra O valor da carteira em 1 mês é -1 6 O valor da carteira é hoje -1 6e 0 06 12 -1 592,43 43 A Generalização A Derivado dura para o tempo T e é dependente de um preço futuro F0u uF0u u F0d dF0d d F0 F0 .44 44 A Generalização F 0 u F 0 u F 0 d F 0 d Considere a carteira que é futuros longos e curto 1 derivativo A carteira Não é risk.45 45 A Generalização Valor da carteira no tempo T é F 0 u F 0 u Valor da carteira de hoje é Por isso F 0 u F 0 ue - rT.46 46 A Generalização Substituindo para obtermos pu 1 pde rT onde .47 47 Derivação de um preço de futuros numa palavra neutra em termos de risco Valuing European Futures Opti Ons Podemos usar a fórmula para uma opção em uma ação pagando um rendimento de dividendos Set S 0 preço de futuros atual F 0 Set q taxa doméstica sem risco r Setting qr garante que o crescimento esperado de F em um mundo neutro em risco é zero. 48 48 Taxas de Crescimento para Futuros Preços Um contrato de futuros não requer investimento inicial Em um mundo neutro em risco o retorno esperado deve ser zero A taxa de crescimento esperada do preço futuro é, portanto, zero O preço futuro pode ser tratado como um estoque pagando um dividendo Rendimento de r.50 50 Black s Fórmula As fórmulas para as opções europeias sobre futuros são conhecidas como fórmulas de Black.51 51 Exemplo de opção de futuros put sobre o petróleo bruto, Fo 20, K 20, r 0 09, T 4 12, 0 25 , Em F 0 K 0, de modo que.52 52 opções de futuros americanos vs opções spot Se os preços futuros são mais altos do que os preços spot mercado normal, uma chamada americana em futuros vale mais do que uma chamada americana semelhante no local Um americano colocar em futuros é Vale menos do que um americano semelhante colocado no local Quando futur Es preços são mais baixos do que os preços spot mercado invertido o inverso é true. Options Trading Center. Real-Time After Hours Pre-Market News. Flash Citação Resumo Citação Interactive Gráficos Default Setting. Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ele se aplicará a Todas as visitas futuras a Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione Configuração Padrão acima. Se você tiver quaisquer dúvidas ou encontrar quaisquer problemas em alterar suas configurações padrão, envie um email. Confirme sua seleção. Selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de Citação Agora esta será sua página de destino padrão a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Por favor, desative seu bloqueador de anúncios ou atualize suas configurações Para garantir que javascript e cookies estão ativados, para que possamos continuar a fornecer-lhe as notícias do mercado de primeira linha e os dados que você espera de nós. Opções em índices de ações Moedas E Futuros Solução de caso de Harvard Ocultar por Robert M Conroy, 17 páginas Data de publicação 03 Oct 2008 Prod UV1048-PDF-ENG. How nós trabalhamos Apenas envie-nos por correio electrónico seus materiais e instruções do caso e para confirmar sua ordem fazendo o pagamento here. Related Case Solutions Analyses. Note sobre Tratamento Fiscal e Contábil de Prêmios de Ações Restritas Opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo e as leis de valores mobiliários aplicável a Opções de ações e remuneração Contabilidade para Opções de ações Opções de ações Soluções de caso similares como. Options em índices de ações de moedas e futuros.
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